Un banco en tu bolsillo

mayo 6, 2019 § Deja un comentario

The Economist, 04 de Mayo de 2019

Los jóvenes y sus teléfonos están cambiando la banca, dice Helen Joyce. Eso transformará la industria.

1.jpgComencé el negocio porque yo también adoro el té con leche”, dice Peng Yuxia. Meet the Cow, su tienda en Hangzhou, 200 km al suroeste de Shanghai, vende la bebida caliente a base de yuca, también conocida como té de burbujas, para los transeúntes y, cada vez más, para los clientes que hacen un pedido anticipado en sus teléfonos. Recientemente se inscribió en un programa para pequeñas empresas administrado por Ant Financial, la mayor firma de tecnología financiera de China que tiene su sede cerca. Ahora, los clientes pueden hacer un pedido por adelantado desde Alipay, la aplicación de pago de Ant, y ha visto cómo los números totales aumentan de aproximadamente 50 por día a cerca de 70. El pago es mediante el escaneo de un código QR (respuesta rápida), tan fácil, dice, que una madre que recibe una pedicura en la puerta de al lado puede enviar a un niño a ordenar con su teléfono.

En otra parte de Hangzhou, Zeng Ping’en mira con orgullo su tienda de ciclomotores eléctricos. Un préstamo de Mybank, el banco digital de Ant, ayudó con el costo de la redecoración. La solicitud tomó solo unos minutos, dice: “Un clic en el teléfono y recibí mi dinero”. Puede retirar y pagar los fondos a su conveniencia; el interés asciende a unos pocos yuanes por día, “fácilmente asequible”. Dado que los bancos chinos de larga data prestan principalmente a las empresas, sin el préstamo de Mybank habría tenido que pedir préstamos a sus amigos. “Las tiendas de ciclomotores eléctricos se están volviendo más elegantes”, dice. “Me perdería en la competencia si no renovara”.

Los orígenes de Ant se encuentran en Alipay, creado en 2004 por Alibaba, entonces un nuevo sitio web de comercio electrónico, para facilitar los pagos en línea. A medida que Alibaba creció, su brazo de pago comenzó a permitir transferencias de persona a persona, y luego las compras en puntos de venta de ladrillos y mortero. Alipay se escindió en 2011. Con el nombre de Ant Financial en 2014, ahora es una de las empresas financieras más grandes del mundo. Su ronda de financiamiento más reciente, el año pasado, la valoró en $ 150 mil millones. Alibaba tiene una participación del 33%.

Junto con su principal rival, WeChat Pay, que se encuentra dentro de WeChat, el app de mensajería dominante del país, Alipay ha transformado el comercio chino y la vida cotidiana. Han permitido a China saltar directamente a los pagos móviles utilizando códigos QR, sin pasar por las tarjetas de crédito y débito. Se pueden hacer todo tipo de cosas desde sus aplicaciones, como comprar boletos para vuelos, viajes en tren y películas, llamar a un taxi, pagar una factura de electricidad, pedir comida y mucho más.

En los últimos cinco años Ant se ha expandido más allá de los pagos y en otros servicios financieros. En 2013, creó Yu’e Bao (“tesoro de repuesto”), una forma de acceso instantáneo de un solo clic para ganar intereses sobre los saldos de Alipay en exceso al estacionarlos en un fondo del mercado monetario. En marzo de 2018, el fondo tenía 1.700 millones de yuanes. ($ 250 mil millones) en activos, lo que la convierte en la mayor oferta de mercado monetario del mundo por un amplio margen.

En 2015, Ant comenzó a ofrecer créditos de consumo renovables. El año siguiente lanzó Mybank, utilizando datos de Alipay para establecer tasas de interés y límites de crédito para préstamos a pequeñas empresas. Ant Fortune, lanzado el mismo año, le da acceso a Yu’e Bao, ahora con una selección de fondos del mercado monetario, y una gama de productos de administración de riqueza de cerca de 30 firmas de administración de activos.

Sorprendidos por el ajetreado crecimiento de Ant, en los últimos dos años los reguladores chinos han intentado frenar su ritmo, estableciendo límites diarios a las transferencias dentro de Alipay y límites a las entradas y salidas de Yu’e Bao. Los reguladores en el extranjero, también, han presionado las ambiciones de Ant.

El año pasado, el comité de selección de inversiones de Estados Unidos bloqueó la compra de MoneyGram, una empresa de transferencia de dinero de Ant, que le habría dado acceso a 350,000 puntos de venta minorista en todo el mundo y un punto de apoyo en Estados Unidos, el mayor mercado de servicios financieros.

Los reveses obligaron a repensar. En casa, los principales empleados de Ant ahora hablan de ayudar a los titulares tradicionales a encontrar nuevos clientes y volverse más ágiles técnicamente. Sus planes extranjeros también se han reducido. Se está enfocando en permitir que los chinos utilicen Alipay en el extranjero (ahora es posible en 54 países y cientos de miles de tiendas) y expandirse a países en desarrollo. Ant ahora tiene participaciones o asociaciones con firmas de pago digital en países como Bangladesh, India, Malasia, México, Filipinas y Tailandia. “Consideramos que nuestro papel es servir a los no bancarizados y con pocos recursos bancarios”, dice Leiming Chen, su asesor general.

El mejor crecimiento del mundo

El crecimiento vertiginoso de Ant es la causa y consecuencia de los grandes cambios en la vida china: el desarrollo, la urbanización y el surgimiento de una vasta clase media lista para gastar. Pero también ejemplifica un cambio más amplio en la provisión de servicios financieros. Ese cambio va más allá de las fronteras de China. En retrospectiva, el año clave fue 2007, cuando comenzó la crisis crediticia y se lanzó el iPhone. Las consecuencias de la crisis han preocupado a los banqueros de todo el mundo durante más de una década. El teléfono inteligente, se está volviendo claro, importará al menos tanto para su futuro.

Comien con la amenaza de la propia Ant. Muchos banqueros en los países desarrollados temen que sus planes de expansión agresiva más allá de China simplemente se hayan pospuesto. Eso preocupa a los titulares del mundo rico, ya que una llegada nueva y hambrienta significaría elecciones más delgadas para aquellos que ya están en la mesa. Y el enfoque de la “plataforma” de Ant -que ofrece una selección de combinaciones financieras y no financieras de productos de otras compañías en su aplicación- representan un desafío para la cuenta actual (o de cheques) que es la relación central con los bancos de la mayoría de las personas en los países ricos. Si ese núcleo se rompiera, ¿cómo podrían los bancos vender de forma cruzada los préstamos, hipotecas o seguros, las ganancias de los diferenciales de las tasas de interés y las comisiones, o cobrar una gran cantidad por servicios ocasionales, como divisas o sobregiros?

“Entiendo por qué [los bancos] estarían un poco asustados: el tamaño de nuestra base de usuarios y la variedad de servicios que ofrecemos”, dice Chen. Pero los titulares de todo el mundo no tienen nada que temer, él insiste: Ant no ve su función como un desplazamiento/sustitución de los bancos, sino como una ayuda para servir a los clientes, porque de otra manera no podrían alcanzarlos. Su experiencia consiste en crear valor a partir de la tecnología, no de la implementación de capital para respaldar los préstamos, afirma. “La idea de que seamos un disruptor, o una criatura que las instituciones financieras tradicionales deberían temer, está mal orientada/malentendida“.

Sin embargo, muchas de esas instituciones están temblando. Y ser interrumpido por Ant es solo una de sus pesadillas inducidas digitalmente. En otra versión, un gigante de la tecnología occidental, Amazon, se menciona con mayor frecuencia, decide mudarse a la banca. O una empresa de mensajería o de transporte se expande a servicios financieros, como Kakao en Corea del Sur, que posee la aplicación de chat favorita del país y ahora ofrece pagos y banca; o Grab and Gojek en el sudeste asiático, servicios de transporte que se han trasladado a pagos, seguros y préstamos. Algunos incumbentes temen que los clientes puedan acudir en masa a un “neobank” solo para dispositivos móviles que ofrece su propia cuenta corriente, pero también actúa como intermediario para productos ofrecidos por otras instituciones financieras, como Monzo en Gran Bretaña o N26, ahora en 24 países en Europa y que planean ir más lejos.

En tales escenarios, los incumbentes corren el riesgo de convertirse en “tontos”, manteniendo balances generales y productos originarios, como hipotecas y préstamos que alguien más vende a los consumidores. Si perdieran la capacidad de crear una marca y los datos de transacción necesarios para comprender a sus clientes y realizar ventas cruzadas, sus productos serían intercambiables. Los márgenes se reducirían, incluso si siguieran teniendo que cumplir con regulaciones bancarias onerosas y con el riesgo del balance general.

El teléfono móvil permite que los productos financieros se vinculen con otros servicios de formas novedosas. El principal rival de Ant Financial es Tencent, el gigante de los medios sociales y los juegos que posee WeChat. Se movió a los pagos en 2013. La aceptación fue lenta hasta que la compañía descubrió una oportunidad en la tradición de dar regalos en efectivo en sobres rojos a amigos y familiares durante el año nuevo chino. En 2014, se agregó una “función de sobre rojo” digital a WeChat; se enviaron 40 millones durante el período de vacaciones. En 2015, se envió un sorprendente 500 millones en el día más ocupado.

Aunque Alipay se apresuró a agregar su propia característica de sobre rojo, el daño ya estaba hecho: WeChat Pay se había convertido en un accesorio para los teléfonos de los chinos. Sigue beneficiándose de estar integrado en una aplicación que es utilizada por la mayoría de los chinos muchas veces al día y que los conecta con todos los que conocen. Su participación en las transacciones móviles ha aumentado constantemente y ahora representa el 39% en valor (aunque un poco más por número, ya que tiende a ser usado para transacciones más pequeñas), contra 54% para Alipay (ver tabla). Tencent también ofrece préstamos personales y administra un banco en línea, WeBank. Un movimiento más profundo hacia los servicios financieros podría amenazar aún más la posición de Ant.

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Innovación generacional

Este informe especial argumentará que los incumbentes bancarios deberán reinventarse para sobrevivir a la reestructuración de su industria. También ofrecerá una manera de entender la próxima pelea: como una evolución conjunta de incumbentes, empresas financieras, bancos y consumidores, con desarrollos en cada país moldeados por, entre otras cosas, la fortaleza de los bancos existentes, las peculiaridades del mercado local y la actitud de los reguladores.

Se centrará en Asia, donde la población es joven, el mercado de productos financieros de bajo costo está creciendo rápidamente y los titulares son débiles; y en lugares donde los reguladores financieros buscan impulsar la competencia alentando a los nuevos bancos, especialmente a Gran Bretaña. Tendrá poco que decir sobre Estados Unidos, donde la banca digital aún no ha tenido mucho efecto en la industria. Los incumbentes están protegidos por una maraña de regulaciones estatales y federales, y es prácticamente imposible ejecutar un banco independiente, solo para uso digital. Dado que la presión evolutiva proviene del teléfono móvil, la mejor manera de ver la lucha es a través de los ojos de sus usuarios más devotos: los menores de 30 años. A pesar de que personas de todas las edades se están volcando a la banca móvil, el futuro de la industria se ve más claramente en manos de los nativos digitales. Un buen lugar para comenzar es Corea del Sur, que es el país más conectado del mundo, y quizás también el más sobrevalorado.

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